美股科普

原标题：美股科普 | 没有固定时间！一文读懂美股新股交易时间的秘密 来源：富途资讯

美股情报员 | Bayo

美股君敲黑板

无论是纽交所还是纳斯达克上市的新股，都没有固定开始交易时间。对于心水的新股，要耐心守候哦。

这周，两大明星企业在线游戏创建平台$Roblox Corporation(RBLX.US)$和有着韩国亚马逊之称的$Coupang(CPNG.US)$接连登陆美股，受到热捧。

然而，Roblox大概在美东时间13:30过后才开始交易，Coupang稍早一些，在12:27开始，不少希望投资这些大势新股的牛友在疑惑：美股市场新股究竟几点开始交易！？

对于这个问题，小编也无法给出特定的答案。不像港股，美股的新股在美东时间9:30开盘后不能直接交易，通常需等待1个小时甚至更久，开始交易的时间可能是盘中任何时间，所以需要牛友们自行留意。

这是源于“纽交所”在IPO过程中一个古老的“价格发现”（Price Discovery）机制，即在新股上市当天，指定做市商（DMM）在公开交易前将大型买方和卖方齐聚一堂，公开进行股票拍卖。相信不少牛友在华尔街电影中看到过该场景。

价格发现的目的是为了利用供求机制将价格稳定在一个比较合理的价格开盘，以求在公开交易开始后股价能维持在一个相对稳定的水平。

而另一大交易所“纳斯达克交易所”作为世界上第一家电子交易所，则不是采用这种人为机制，而是采用专为IPO定价的“IPO CROSS”电子程序。在纳斯达克进行IPO交易的早晨，交易者可以提交买卖订单。纳斯达克在其电子市场上实时匹配这些订单并决定开盘价，这一过程通常在很短的时间就可以完成。

那为什么热门股的交易时间还是那么晚呢？这并不是推迟或者故障，而是人为偏好或者风格问题，即IPO公司可以和纳斯达克交易所一起协商一个特殊的开盘时间。

当然，电子机制也并不一定比纽交所的人为机制来得好，当年$Facebook(FB.US)$上市的时候就有对冲基金跑出来控诉纳斯达克的技术故障导致Facebook在IPO中表现不佳，由于投资者对于Facebook这样的明星公司前所未有的热情使得纳斯达克服务器不堪重负，加剧了技术难题。因此$Twitter(TWTR.US)$在IPO时保守地选择了纽交所。

当然，两个交易所的开盘机制虽然不同，但目的都是为了追求开始交易后价格相对稳定。可以确定的是，两个交易所的各家新股开盘时间都是不确定的，尤其是热门新股，等到美东的午后时刻也是常见的。

想要买卖美股新股的牛友，对于心水的新股，只能耐心守候了。牛友们，有什么交易新股的心得，欢迎评论区跟我们分享呀~